Object's details: Theoretical Aspects of Using Markov Models in Research of Exchange Rate Volatility

Provider:Repozytorium Uniwersytetu Łódzkiego

Description

Title:
Theoretical Aspects of Using Markov Models in Research of Exchange Rate Volatility
Creator:
Włodarczyk, Aneta;
Szmigiel, Tomasz
Contributor:
Technical University in Częstochowa
Description:
During modeling of short-run exchange rate fluctuations, there is usually a need for taking into consideration some random-type conditions, i.e. it is necessary to abandon the fundamental exchange rate theories in favor of probabilistic modeling. Among stochastic models, of special interest are Markov models. The main advantages of Markov models include a relative simplicity of construction, easy inferences, well-known estimation methods and especially consistence of properties of these models with the observed properties of many real phenomena. Application of switching models is based on a general assumption that the examined time series can be presented as sequences of random variables of a known type of conditional distribution in all regimes. Known from literature propositions concerning the modeling of exchange rate with the use of switching models did not provide sufficiently good forecasts of the future exchange rate levels because of, among others, low frequency of data used for the construction of the model (quarterly or monthly data). The authors are going to continue the examination of the PLN exchange rate fluctuation with the use of Markov models that was started in this paper. The next stage of their work will be connected with conducting empirical research concerning the occurrence of calendar anomalies in the Polish currency market. For this purpose, a new method based on the Markov chains theory will be applied, which offers a new perspective to this problem. Testing o f the calendar time hypothesis has been considered so far mostly in the aspect of comparison of daily expected values and variances of exchange rate return rates. Then, on the basis of the da ta concerning exchange rates for high measurement frequency, a Ma rkov switching model will be constructed and used for description of the PLN depreciation and appreciation period.;
Prawidłowe oszacowanie kierunku zmian kursu wymiany może zmniejszyć ryzyko inwestycji w walutę lub może pozwolić na osiągnięcie większych dochodów z tej inwestycji. W opracowaniu tym autorzy przedstawiają propozycję zastosowania modeli Markowa do wykrycia i opisania prawidłowości rządzących procesem zmienności kursu walutowego. W pierwszej części została wykorzystana teoria łańcuchów Markowa do badania anomalii kalendarzowych występujących n a rynku walutowym związanych z efektem weekendowym lub efektem stycznia. W artykule przedstawiona została również metoda o parta na teorii łańcuchów Markowa, k tó ra może posłużyć d o zbadania wzajemnych powiązań pomiędzy zmiennością wolumenu obrotu oraz zmiennością cen dla terminowych kontraktów walutowych. W drugiej części zostaną przedstawione zagadnienia związane z budową i estymacją parametrów przełącznikowych modeli Markowa. W oparciu o modele przełącznikowe można prognozować zmiany kursu walutowego. Praca ma charakter teoretyczny. Badania empiryczne zostaną przeprowadzone w późniejszym terminie.;
Zadanie pt. „Digitalizacja i udostępnienie w Cyfrowym Repozytorium Uniwersytetu Łódzkiego kolekcji czasopism naukowych wydawanych przez Uniwersytet Łódzki” nr 885/P-DUN/2014 zostało dofinansowane ze środków MNiSW w ramach działalności upowszechniającej naukę.
Object availability:
free access
Rights:
© Copyright by Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego, Łódź 2005
Date:
2016.04.11;
2005
Type:
Article
Language:
English
Format:
application/pdf
Publisher:
Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
Relation:
Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica;194
Subject:
Markov models;
time series;
exchange rate volatility;
calendar anomalies
Identifier:
0208-6018;
http://hdl.handle.net/11089/17772
Data provider:
Repozytorium Uniwersytetu Łódzkiego

Similar objects

Theoretical Aspects of Using Markov Models in Research of Exchange Rate Volatility

Creator:Włodarczyk, Aneta | Szmigiel, Tomasz

Date:2016.04.11 | 2005

Type:image

Impact Of The Ban On Uncovered SCDS Trade On the Interdependencies Between The CDS Market And Other Sectors Of Financial Markets. The Case Of Safe And Developed Versus Risky And Developing European Markets

Creator:Kliber, Agata

Date:2016.06.13 | 2016.04.15

Type:other

Model selection criteria for reduced rank multivariate time series with application in identification of periodic components

Creator:Hławka, Marcin | Kawecki, Maciej

Date:2012.06.05 | 2011

Type:image

Application of the Markov switching GARCH model to the WIG 20 option pricing

Creator:Bartkowiak, Marcin

Date:2009.07.15

Type:text

On Time Series Prediction Based on Control Chart

Creator:Polko, Dominika | Kończak, Grzegorz

Date:2015.06.30 | 2013

Type:image

Jackknife Forecasts of Time Series

Creator:Wywiał, Janusz | Żądło, Tomasz

Date:2016.02.02 | 2007

Type:image

Smart maintenance with time series modelling and digital twin

Creator:Mazurkiewicz, Dariusz

Date:2021

Type:text

Comparison of Certain Dynamic Estimation Methods of Value at Risk on Polish Gas Market

Creator:Ganczarek-Gamrot, Alicja | Stawicki, Józef

Date:2017.12.21

Type:text

Federacja Bibliotek Cyfrowych

Object's details: Theoretical Aspects of Using Markov Models in Research of Exchange Rate Volatility

Description

Similar objects