Description

• Title:
  Distribution Choice for the Asymmetric ACD Models
• Creator:
  Bień-Barkowska, Katarzyna
• Description:
  In the paper, I generalize the Asymmetric Autoregressive Conditional Duration (AACD) model proposed by Bauwens and Giot (2003) with respect to the generalized gamma and the Burr distribution for an error term. I derive the log likelihood functions for the augmented models and show how to check the goodness-of-fit of the distributional assumptions with the application of the probability integral transforms proposed by Diebold, Gunther and Tay (1998).Moreover, I present an exemplary empirical application of the Asymmetric ACD model for the durations between submissions of market or best limit orders on the interbank trading platform for the Polish zloty. I test the impact of selected market microstructure factors (i.e. the bid-ask spread, volatility) on the time of order submissions. ;
  W artykule dokonano uogólnienia asymetrycznego modelu ACD, zaproponowanego w pracy (Bauwens, Giot, 2003) w odniesieniu do nowych rozkładów składnika losowego: rozkładu Burra i uogólnionego rozkładu gamma. Wyprowadzono funkcję wiarygodności dla rozszerzonych specyfikacji i przedstawiono procedurę testowania jakości dopasowania modeli za pomocą transformat gęstości (Diebold i in., 1998). Dodatkowo, przedstawiono przykładową aplikację asymetrycznych modeli ACD w odniesieniu do odstępów czasu (tzw. czasów trwania) pomiędzy momentami, w których składane są zlecenia z limitem ceny lub zlecenia rynkowe na kierowanym zleceniami międzybankowym kasowym rynku złotego. Dokonano weryfikacji wpływu dwóch czynników mikrostruktury rynku (spreadu bid-ask i zmienności) na tempo składania wyróżnionych typów zleceń.
• Object availability:
  free access
• Date:
  2011.12.10
• Type:
  info:eu-repo/semantics/article;
  info:eu-repo/semantics/publishedVersion
• Language:
  English
• Source:
  Dynamic Econometric Models; Vol. 11 (2011); 55-72;
  Dynamic Econometric Models; Tom 11 (2011); 55-72;
  2450-7067;
  1234-3862
• Format:
  application/pdf
• Publisher:
  Nicolaus Copernicus University
• Relation: https://apcz.umk.pl/DEM/article/view/DEM.2011.004/1010
• Subject:
  Asymmetric ACD model;
  financial durations;
  probability integral transforms;
  market microstructure;
  asymetryczny model ACD;
  finansowe czasy trwania;
  transformaty gęstości;
  mikrostruktura rynku
• Identifier: https://apcz.umk.pl/DEM/article/view/DEM.2011.004
• Data provider:
  Akademicka Platforma Czasopism
• Can I use it?:
  seek permission
• Type:
  text