Description

• Title:
  THE RISK OF LOSING CONTROL OF REAL INTEREST RATE LEVEL IN THE CURRENCY BOARD REGIME
• Creator:
  Sławiński, Andrzej
• Description:
  The chapter analyses how the implementation of currency board regimes affected Baltic states' prospects to join the euro zone. Not long ago it was expected that the currency board regime would enable Baltic States to quickly join into the Euro zone, i.e. two years after their accession to the EU. Such a scenario seemed almost certain. The recent prospects of joining the Euro zone by Baltic states seem to be distant and uncertain. The main reason for this dramatic change was the materialisation of risks, which are inherent to the currency board regime. Above all, the system is highly procyclical. The illustration is the negative feedback between the credit boom and the fall in real interest rates. Baltic states are facing not only the problem how to fulfill the Maastricht inflation criterion, but also the problem how to avoid a financial crisis, which might be triggered by the rapid growth of their foreign indebtedness.;
  Celem niniejszego rozdziału jest przedstawienie, na przykładzie doświadczeń krajów bałtyckich, ryzyka, jakie wiąże się z wyrzeczeniem się możliwości prowadzenia polityki pieniężnej na skutek zastosowania systemu izby walutowej. Doświadczenia związane ze stosowaniem systemu izby walutowej mają znaczenie uniwersalne. Mówią one o tym, jakie konsekwencje powstają w sytuacji, gdy bank centralny kraju, który nie jest członkiem unii walutowej zostaje pozbawiony możliwości wykorzystywania polityki pieniężnej do kontrolowania inflacji i przeciwdziałania narastaniu nierównowagi zewnętrznej.
• Object availability:
  free access
• Rights:
  Prawa autorskie (c) 2015 Ekonomia i Prawo. Economics and Law
• Date:
  2007.12.31
• Type:
  info:eu-repo/semantics/article;
  info:eu-repo/semantics/publishedVersion
• Language:
  Polish
• Source:
  Ekonomia i Prawo. Economics and Law; Vol. 3 No. 1 (2007); 279-293;
  Ekonomia i Prawo. Economics and Law; Tom 3 Nr 1 (2007); 279-293;
  2392-1625;
  1898-2255
• Format:
  application/pdf
• Publisher:
  Uniwersytet Mikołaja Kopernika w Toruniu
• Relation: https://apcz.umk.pl/EiP/article/view/EiP.2007.015/6955
• Subject:
  sztywny kurs walutowy;
  kryzys finansowy;
  wzrost gospodarczy;
  kurs walutowy;
  polityka pieniężna;
  izba walutowa;
  currency pegs;
  financial crisis;
  economic growth;
  exchange rates;
  monetary policy;
  currency board
• Identifier: https://apcz.umk.pl/EiP/article/view/EiP.2007.015
• Data provider:
  Akademicka Platforma Czasopism
• Can I use it?:
  seek permission
• Type:
  text