Description

• Title:
  Determinants of the Swap Spreads in Poland
• Creator:
  Płuciennik, Piotr
• Description:
  Swap spreads – the spreads between the fixed rate of IRS and the yield of treasury bonds with the same maturity are very useful measure of liquidity and credit premium in the interbank market. Furthermore, they do not have the main flaw of LIBOR-OIS spread, which is that. very seldom banks lend money for the period longer than 1 month. Therefore, it is impossible to determine how the LIBOR reflects the true cost of money in the interbank market. In the article we give answer to the question if the swap spreads reflect the market situation; and we determine the factors which mainly determine the swap spread. The analysis was based on ARFIMA-GARCH model with additional explanatory variables and VARFI-BEKK model.;
  Swap spready – spready pomiędzy stawką kontraktu IRS oraz stopą obligacji skarbowych o tym samym terminie zapadalności stanowią użyteczną miarę premii za płynność i ryzyko kredytowe na rynku międzybankowym. Jednocześnie są wolne od podstawowej wady spredów LIBOR-OIS, która polega na tym, że w trakcie kryzysu zaufania banki rzadko pożyczają sobie pieniądze na okres dłuższy niż 1 miesiąc, wobec czego dyskusji podlega stopień, w jakim stopa LIBOR odzwierciedla rzeczywisty koszt pieniądza na rynku międzybankowym. W artykule odpowiadamy na pytanie, czy polskie swap spready odzwierciedlają sytuację rynkową, oraz określamy czynniki, które w największym stopniu determinują ich wartość. Analizę oparto na modelu ARFIMA-GARCH z dodatkowymi zmiennymi objaśniającymi oraz modelu VARFI-BEKK.
• Object availability:
  free access
• Rights:
  Prawa autorskie (c) 2014 Acta Universitatis Nicolai Copernici Ekonomia
• Date:
  2014.12.05
• Type:
  info:eu-repo/semantics/article;
  info:eu-repo/semantics/publishedVersion
• Language:
  Polish
• Source:
  Acta Universitatis Nicolai Copernici Ekonomia; Tom 45 Nr 1 (2014); 115-132;
  2392-1269;
  2080-0339
• Format:
  application/pdf
• Publisher:
  Uniwersytet Mikołaja Kopernika w Toruniu
• Relation: https://apcz.umk.pl/AUNC_EKON/article/view/AUNC_ECON.2014.007/4723
• Subject:
  swap spreads;
  liquidity premium;
  credit risk;
  VAR model;
  fractionally integrated models;
  BEKK model;
  impulse response function;
  swap spready;
  premia za płynność;
  ryzyko kredytowe;
  model VAR;
  procesy zintegrowane w stopniu ułamkowym;
  model BEKK;
  funkcja odpowiedzi na impuls
• Identifier: https://apcz.umk.pl/AUNC_EKON/article/view/AUNC_ECON.2014.007
• Data provider:
  Akademicka Platforma Czasopism
• Can I use it?:
  seek permission
• Type:
  text