Description

• Title:
  Bayesian Optimal Portfolio Selection in the MSF-SBEKK Model
• Creator:
  Pajor, Anna
• Description:
  The aim of this paper is to investigate the predictive properties of the MSF-Scalar BEKK(1,1) model in context of portfolio optimization. The MSF-SBEKK model has been proposed as a feasible tool for analyzing multidimensional financial data (large n), but this research examines forecasting abilities of this model for n = 2, since for bivariate data we can obtain and compare predictive distributions of the portfolio in many other multivariate SV specifications. Also, approximate posterior results in the MSF-SBEKK model (based on preliminary estimates of nuisance matrix parameters) are compared with the exact ones. ;
  Celem artykułu jest analiza prognostycznych własności bayesowskiego modelu MSF-SBEKK w kontekście wyboru optymalnego portfela inwestycyjnego. Wykorzystywany w artykule wielowymiarowy proces MSF-SBEKK posiada elementy struktury skalarnego procesu BEKK oraz procesu MSF. Obecność, w jego definicji, odrębnego czynnika losowego pozwala lepiej opisywać zjawisko grubych ogonów, zaś w strukturze SBEKK uzależnia się warunkowe wariancje oraz warunkowe korelacje od przeszłych wartości procesu. Proces MSF-SBEKK posiada zatem nietrywialną strukturę i może być wykorzystany do opisu zależności między stopami zwrotu kilkudziesięciu (a nawet kilkuset) instrumentów finansowych. W artykule dokonane zostało porównanie prognoz uzyskanych w dwuwymiarowym modelu MSF-SBEKK oraz w innych modelach z klasy MSV na przykładzie portfela walutowego, złożonego z kursu dolara amerykańskiego oraz euro. Uzyskane wyniki wskazują na dobre własności prognostyczne modelu MSFSBEKK, choć uproszczenia w sposobie jego estymacji mogą je pogarszać.
• Object availability:
  free access
• Date:
  2011.12.10
• Type:
  info:eu-repo/semantics/article;
  info:eu-repo/semantics/publishedVersion
• Language:
  English
• Source:
  Dynamic Econometric Models; Vol. 11 (2011); 41-54;
  Dynamic Econometric Models; Tom 11 (2011); 41-54;
  2450-7067;
  1234-3862
• Format:
  application/pdf
• Publisher:
  Nicolaus Copernicus University
• Relation: https://apcz.umk.pl/DEM/article/view/DEM.2011.003/1009
• Subject:
  portfolio analysis;
  MSV models;
  MSF-SBEKK;
  model MSF-SBEKK;
  modele MSV;
  analiza portfelowa;
  prognoza model;
  forecasting
• Identifier: https://apcz.umk.pl/DEM/article/view/DEM.2011.003
• Data provider:
  Akademicka Platforma Czasopism
• Can I use it?:
  seek permission
• Type:
  text