Description

• Title:
  PERFORMANCE OF POLISH REAL ESTATE MUTUAL FUNDS IN THE PERIOD OF 2005-2011
• Creator:
  Trzebiński, Artur A.
• Description:
  This study examines the performance of Polish real estate funds in the period of 2005-2011 using several different benchmarks. The second aim is to verify the research hypothesis: Polish real estate mutual funds were effective in the period of 2005-2011. To determine their effectiveness Sharpe ratio, Jensen and Jensen's Alpha were used. WIG index, WIG-Construction index and the real estate mutual funds index are used as the benchmarks. The risk-free asset is the return on 52-weeks Treasury bills. An important part of this paper is the study of Polish and foreign real estate mutual funds returns. In the review of literature particular attention was paid to the used methods. The article included nine funds and the results indicate that only two of them (in relation to all accepted benchmarks) were effective. In comparison, the real estate mutual funds index showed the effectiveness of six funds.;
  Celem artykułu jest zbadanie efektywności polskich funduszy nieruchomości w latach 2005-2011. Drugim celem jest  zweryfikowanie hipotezy badawczej: polskie fundusze nieruchomości były efektywne w latach 2005-2011. W badaniu uwzględniono 9 funduszy, które upubliczniły kwartalne dane finansowe. Do określenia ich efektywności wykorzystano wskaźnik Sharpe’a, Jensena i Alfę Jensena. Wzorcami odniesienia był indeks WIG, indeks WIG-Budowlany i indeks funduszy nieruchomości. Jako stopę wolną od ryzyka przyjęto rentowność 52-tygodniowych bonów skarbowych. Ważną częścią opracowania jest prezentacja badań efektywności polskich i zagranicznych funduszy nieruchomości oraz historii powstania polskiego rynku funduszy lokujących aktywa na rynku nieruchomości. Rezultatami badania było wykazanie efektywności dwóch funduszy nieruchomości (w stosunku do wszystkich przyjętych wzorców odniesienia). Stosowane strategie inwestycyjne przez fundusze nieruchomości (inwestowanie w obiekty, a nie w akcje spółek notowanych na giełdzie), pozwalają na wykorzystanie jako benchmarku tylko indeksu funduszy nieruchomości. W stosunku do tego wzorca odniesienia efektywność wykazało 6 funduszy.
• Object availability:
  free access
• Rights:
  Prawa autorskie (c) 2015 Oeconomia Copernicana
• Date:
  2012.12.31
• Type:
  info:eu-repo/semantics/article;
  info:eu-repo/semantics/publishedVersion
• Language:
  Polish
• Source:
  Oeconomia Copernicana; Vol. 3 No. 4 (2012); 59-71;
  Oeconomia Copernicana; Tom 3 Nr 4 (2012); 59-71
• Format:
  application/pdf
• Publisher:
  Uniwersytet Mikołaja Kopernika
• Relation: https://apcz.umk.pl/OeC/article/view/OeC.2012.023/6928
• Subject:
  real estate mutual funds;
  performance of real estate mutual funds;
  CREF;
  G11;
  fundusze nieruchomości;
  efektywność funduszy nieruchomości
• Identifier: https://apcz.umk.pl/OeC/article/view/OeC.2012.023
• Data provider:
  Akademicka Platforma Czasopism
• Can I use it?:
  seek permission
• Type:
  text